刚过去的交易周（7月28日至8月1日），A股市场结束周线5连阳 ，迎来6月下旬以来最为明显的回调 ，指数调整幅度在本轮反弹行情中数一数二。
比如沪指，本周从3636.17点的高点到3550.04点的低点 ，跨度较大 ，引起不少股民担心：“牛市是不是结束了？”
这里，我们不打算给大家重复“牛市多急跌 ”之类的心灵鸡汤 。
只要想明白下面这几点 ，目前就不必太焦虑：
一是 ，日线级别的调整固然有些惊人，但周线、月线级别的趋势仍然健康 。
二是，本周主要股指（或者说大盘）以调整为主 ，但个股情绪并不算悲观 ，周五已有率先修复迹象。
如下面几张图所示，全A平均股价本周仅微跌0.04% ，在高位收出一颗略微缩量的十字星 。
微盘股指数逆势收涨 ，中证2000指数几乎没跌 。
前半周，个股涨跌基本持平 ，周三周四集体调整后 ，周五近似普反。
板块来看，本周以创新药为代表的医药方向持续走强 ，科技线先涨后跌 ，军工高位震荡；而下跌一侧，主要呈现为大金融和顺周期双双退潮 。
三是 ，在4月7日当周出手“托市 ”后 ，“国家队”资金在市场后续的稳步反弹中整体保持低调，但别忘了：他们始终是存在的 。
用4月7日，中央汇金公司有关负责人答记者问时的原话来说：
中央汇金公司将继续发挥好资本市场“稳定器 ”作用 ，有效平抑市场异常波动 ，该出手时将果断出手。下一步，中央汇金公司将坚定增持各类市场风格的ETF ，加大增持力度 ，均衡增持结构。中央汇金公司具有充分信心 、足够能力，坚决维护资本市场平稳运行 。
机构怎么看？
湘财证券表示 ，A股主要指数上周多数出现震荡下行 ，具体原因有：
一是上证指数在3600点上方有较大阻力；
二是7月份上证指数连续突破3400点 、3500点并一度站上3600点，市场获利盘较重；
三是5月中美联合声明确定的24%对等关税暂缓90天将在8月份到期 ，中美之间虽然已就对等关税事宜进行了第三次谈判 ，但未来发展方向的不确定性依然较大；
四是8月份美国对多数国家落地新的关税税率，且总体呈现抬高趋势 ，将负面影响全球经济发展 。
不过 ，其依然对市场整体走势保持“慢牛 ”运行态势持乐观态度，预期8月份A股市场将总体呈现宽幅震荡态势。
太平洋证券研报也认为，目前看中长期的上涨趋势并未打破 。指数下行并没有伴随期权市场波动率的放大 ，这意味着期权市场交易者定价仍预期未来走势将以震荡的方式展开 ，且技术层面各大股指并没有出现明显的头部形态，即使这里是顶部 ，直接下行的概率也并不高 。
华金证券研报称 ，当前A股已经具备了开启全面慢牛的条件。一是我国经济和盈利基本面持续处于修复趋势 。二是当前A股分红规模和分红率持续上升 。三是当前流动性维持宽松趋势。
其表示，A股短期延续震荡偏强的慢牛走势 ，调整是逢低布局机会 。短期建议继续逢低配置科技成长和周期 。
一是政策和产业趋势向上的计算机（AI应用）、传媒（AI应用） 、通信（算力） 、电子（半导体）、军工 、机器人 、创新药等。
二是受益于反内卷政策和预期可能改善的电新、有色金属、快递 、化工等行业 。
周末消息面 ，哪些值得关注？
1）央行：继续实施好适度宽松的货币政策；推动科技型中小企业贷款较快增长，加大“两重”“两新 ”等重点领域的融资支持力度
2）财政部 、税务总局：自2025年8月8日起 ，对新发行的国债、地方政府债券 、金融债券的利息收入恢复征收增值税
3）市场监管总局发布《网络交易平台收费行为合规指南》
4）《南京照相馆》票房破12.48亿元 ，进入年度票房榜前三
5）各车企发布7月销售成绩单
小鹏汽车7月交付量为36717辆，同比增长229% ，公司连续第九个月交付量超过30000辆；理想汽车7月交付量同比下降40%；零跑汽车7月全系交付50129台 ，同比增长超126%；小米汽车交付量超30000台 。
比亚迪7月销量344296辆，环比下降8.8%。吉利 、长城7月分别交付15.08万辆、9.13万辆，相比上月均有降低。
下周还有哪些大事？
7月CPI 、PPI数据公布
国家统计局将于8月9日公布7月CPI 、PPI数据 。6月 ，CPI同比由上月下降转为上涨0.1% ，环比下降0.1%，降幅比上月收窄0.1个百分点；扣除食品和能源价格的核心CPI同比继续回升 ，上涨0.7% 。PPI环比下降0.4% ，降幅与上月相同，同比下降3.6%。
事件
2025世界机器人大会将举办
2025世界机器人大会将于8月8日至12日在北京经济技术开发区北人亦创国际会展中心举办 。大会包括开幕式、闭幕式 、论坛及相关配套活动等 ，同期还将举办世界机器人博览会 、世界机器人大赛 。
大疆将发布首款扫地机器人
大疆此前宣布 ，首款扫地机器人将于北京时间8月6日正式发布，以拓展其产品线至家用清洁领域。官方海报展示新品名为“ROMO ” 。
美国对多国“对等关税”新税率将生效
当地时间7月31日 ，美国总统特朗普签署行政令 ，确定了对多个国家和地区征收的“对等关税”税率，具体税率从10%至41%不等 ，将于8月7日生效 。根据该行政令 ，叙利亚被征收的“对等关税 ”税率最高，定为41%，缅甸、老挝定为40%；巴西 、英国关税定为10%。针对欧盟国家 ，若商品现行关税低于15% ，将补足至15%；高于15%的不再追加 。
中芯国际：将于8月7日披露二季度业绩
市场
Wind数据统计显示，下周共有32家公司限售股陆续解禁 ，合计解禁33.63亿股 ，按8月1日收盘价计算，解禁总市值为934.45亿元 。从解禁市值来看 ，8月8日是解禁高峰期 ，3家公司解禁市值合计544.64亿元，占下周解禁规模的58.28%。
按8月1日收盘价计算 ，解禁市值居前三位的是：润泽科技(518.21亿元) 、江波龙(136.49亿元)、弘业期货(51.45亿元) 。从个股的解禁量来看 ，解禁股数居前三位的是：润泽科技(10.76亿股)、步步高(5.61亿股) 、弘业期货(4.32亿股) 。
下周，中国人民银行公开市场将有16632亿元逆回购到期 ，其中周一至周五分别到期4958亿元 、4492亿元、3090亿元 、2832亿元 、1260亿元。
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