星合证券 闪存龙头再涨价50% 已是年内第三次涨价

　　据财联社，11月，闪存龙头闪迪（SanDisk）宣布大幅调涨NAND闪存合约价格，涨幅高达50%。

　　值得注意的是，这也是闪迪（SanDisk）今年以来至少第三次涨价，其在4月宣布全系涨价10%之后，又在9月初针对全部渠道和消费类产品执行10%普涨。

　　分析人士指出，这一举措凸显出存储市场的供应紧张，主要受人工智能数据中心需求持续爆发及晶圆供应严重受限的双重驱动。

　　在美股市场上，11月7日，闪迪（SanDisk）因数据中心存储芯片销售强劲而大涨超15%，报收239.48美元/股，股价再创历史新高，总市值约351亿美元。今年年初以来，公司股价累计涨幅已超过560%。

　　11月6日美股盘后，闪迪（SanDisk）公布了2026会计年度一季度（截至今年10月3日）财报。得益于存储芯片市场的供应紧缺及涨价，公司整体业绩优于分析师的预期，并且第二季的财测更是大幅超越市场预期。

　　具体来说，闪迪（SanDisk）第一季营收23.1亿美元，同比增长22.6%，环比增长21%，高于分析师预期的21.5亿美元；GAAP （编注：一般公认会计原则）净利润为 1.12 亿美元，同比下滑47%，环比暴涨587%；GAAP每股收益0.75 美元，同比下滑49%，环比暴涨569%。

　　在财报电话会议上，闪迪（SanDisk）高层表示，下游合约订单正从传统的按季度提交转向连续多季的长约，客户为了寻求供应稳定，已与公司分享了对2027年全年的需求预测。市场对公司NAND闪存产品需求超出供应能力，公司预计这一局面将持续至2026年甚至之后；预计2026年数据中心将首次超越移动端，成为NAND闪存的最大需求来源，这将给NAND闪存市场带来巨变。

　　公司预计第二财季收入将在25.5亿至26.5亿美元之间，高于分析师预期的23.6亿美元。

　　作为全球仅有的几大闪存芯片原厂，闪迪（SanDisk）最新的这一涨价消息引发了整个存储供应链震动。其中，创见（Transcend）、宜鼎国际（Innodisk）与宇瞻科技（Apacer Technology）等模组厂决定暂停出货并重新评估报价。

　　而在DRAM端，11月3日有消息称，三星电子已率先暂停10月DDR5 DRAM合约报价，恢复报价时间预计将延后至11月中旬，引发SK海力士和美光等其他存储原厂跟进。

　　多位华尔街分析师也快速上调了闪迪（SanDisk）目标价。其中，花旗银行将闪迪（SanDisk）目标价从150美元/股大幅上调至280美元/股。摩根士丹利分析师约瑟夫·摩尔维持对该股的“增持”评级，并将目标价从230美元/股上调至263美元/股。

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